jueves, 29 de noviembre de 2012
CChC reitera que no hay burbuja inmobiliaria y llama a apurar las concesiones
- La entidad dijo que las concesiones están inconclusas.
Fuente: Diario Financiero
“Tengo certeza de que por números económicos no hay burbuja, y eso lo puede decir cualquiera que hoy vea el tema”, explicó el gerente de estudios de la CChC, Javier Hurtado.
“Tengo certeza de que por números económicos no hay burbuja, y eso lo puede decir cualquiera que hoy vea el tema”, explicó el gerente de estudios de la CChC, Javier Hurtado.
Además agregó que “por tranquilidad pública es bueno que el Estado tenga un rol de información adecuada para que la gente se tranquilice respecto a esa información. Es muy necesario”.
Concesiones
Hurtado señaló que a pesar de que ahora hay más facilidades para las empresas del rubro, falta que el gobierno apure su plan de concesiones.
El ejecutivo de la CChC recordó que cuando partió el gobierno, éste destinó US$ 8.000 millones para el ítem de concesiones. Sin embargo, “la realidad concreta es que de los US$ 8.000 millones (anunciados) se ha hecho casi nada. Ojalá que en lo que queda del gobierno se hagan los 7.000 y tantos (millones de dólares) que se anunciaron. Porque efectivamente es importante para el país que se haga”, dijo el dirigente.
Finalmente, Hurtado destacó que “no da el presupuesto público para tener pura infraestructura pública. Claramente, a futuro la mitad del presupuesto va a tener que ser privado”.
AES Gener adjudicó a Hochtief construcción de central Alto Maipo en US$ 278 millones
- Está previsto que Hochtief inicie las obras en 2013 y que los trabajos para la construcción de la planta de energía, de 531 MW se completen en 2017.
Fuente: Diario Financiero
Los elementos principales del proyecto son las estructuras de toma, un total de 18,5 kilómetros de túnel y una tubería de acero de 5 kilómetros de longitud.
Según datos del grupo, la participación de Hochtief será de aproximadamente 150 millones de euros.
Está previsto que Hochtief inicie las obras en 2013 y que los trabajos para la construcción de la planta de energía, de 531 MW se completen en 2017.
Los elementos principales son las estructuras de toma, un total de 18,5 kilómetros de túnel y una tubería de acero de 5 kilómetros de longitud.
Además, el consorcio se hará cargo de la planificación de la ejecución.
Este proyecto se suma así a la construcción de la planta hidroeléctrica La Confluencia en Chile, que Hochtief completó en 2011, y a la central hidroeléctrica Cheves, en construcción en paralelo de Perú.
Cabe recordar que el proyecto hidroeléctrico Alto Maipo considera la construcción de dos centrales de pasada (Alfalfal II y Las Lajas) en la cuenca del Río Maipo.
En medio de un boom histórico de la construcción, para dos de las grandes no hay burbuja
- Salfacorp y Socovesa se ven forzadas a reestructurarse y reducir su presencia en ingeniería y construcción. Solamente el negocio inmobiliario y las ventas de terrenos las salva.
Fuente: El Mostrador
Salfacorp y Socovesa han decidido optar por ofertar en obras vinculadas a montaje industrial, típicamente referido a obras para la minería, donde la especialización es alta, hay menos actores y los márgenes son mayores.
Las ventas inmobiliarias superaron las 33.000 unidades en los primeros seis meses del año, empinándose como el mejor año desde 2009.
Así y todo, las constructoras no han podido descorchar vino espumoso. Dos de las principales empresas de rubro, Salfacorp y Socovesa, han debido enfrentar fuertes dificultades con impacto en sus resultados y viéndose obligadas a reestructurar sus negocios.
¿La razón? El área de ingeniería y construcción, si bien ha crecido con fuerza, les ha impedido traducir en ganancias las altas facturaciones conseguidas.
Lo que ha ocurrido es que el negocio de construcción, en particular obras civiles, está mostrando altos costos que no son previstos en los contratos firmados con las empresas para las cuales trabajan.
Contratos con clientes como centros comerciales, multitiendas, estadios, hospitales o centrales eléctricas explican parte importante de este impacto que está viviendo la industria en su conjunto.
Las constructoras concurren a las licitaciones de empresas que requieren que les construyan alguna obra. Estos clientes piden que les hagan ofertas de contratos de “suma alzada”, donde la constructora estima un costo total por el proyecto con un factor de ajuste de precio ligado a la evolución de los precios generales de la economía (IPC). Para ello, normalmente las ofertas que hacen las constructoras son en UF, que se actualizan mes a mes por el IPC.
Sin embargo, el IPC ha crecido por debajo de lo que crecen los costos de la construcción. El indicador referente es el Índice de Costos de Edificación (ICE), que publica la Cámara Chilena de la Construcción (CChC).
En efecto, mientras a septiembre de 2012 el IPC muestra un alza de 2,8 % acumulada en los últimos doce meses, el ICE registra un crecimiento de 11,1 %, es decir, cuatro veces más.
Por eso, aunque la construcción vuela alto, las constructoras no celebran tanto.
“Efectivamente, ha habido mucho trabajo para las constructoras, pero sujeto al alza de costos a veces se torna inmanejable. Hay variables que se escapan y se generan los problemas. Cuando el costo de edificación sube por sobre el IPC hay una pérdida para la constructora. Este es un fenómeno que ocurre masivamente en el sector”, explica el director ejecutivo de la Asociación de Desarrolladores Inmobiliarios, Vicente Domínguez.
Debido a esto, las constructoras han decidido optar por no presentarse a licitaciones donde se pida este tipo de contratos y aparecer únicamente en procesos donde se pueda ofrecer un contrato “de administración”, que implica que la constructora recibe un honorario prefijado y donde el cliente se hace cargo de los costos.
En el caso de Salfa y Socovesa, además, han decidido optar por ofertar en obras más vinculadas a montaje industrial, típicamente referido a obras para la minería, donde la especialización es alta, hay menos actores y los márgenes son mayores.
Salfa
Salfa, ligada a las familias Gárces, Montero y donde también participa Andrés Navarro, lo sabe.
Es por lejos la mayor constructora del país. Factura más de US$ 1.800 millones al año y lidera los ranking de ingresos en la construcción.
Pero su intimidante presencia en este rubro le ha pasado la cuenta. Aunque sus ingresos crecieron un 22 % a septiembre de este año, las ganancias cayeron 15,2 %. El impacto del negocio de ingeniería y construcción se notó en el tercer trimestre, donde apenas pudo cumplir los covenants (indicadores financieros) que le exigen sus acreedores.
Según un informe de IM Trust, los ingresos del área inmobiliaria crecieron 40 % y el margen Ebitda fue de 6,6 %. Sin embargo, la venta de terrenos que hizo en el tercer trimestre ($ 8.000 millones) fue vital para mostrar mejores números, pues sin ese factor los ingresos habrían crecido 40% y el Ebitda habría sido negativo (0,1%).
Gracias a estas ventas de paños la compañía logró mostrar un índice de cobertura de gastos financieros de 3,11 % veces, mejor que las 3 veces que exigen los covenants. Pero sin la venta de terrenos el indicador habría llegado a 2,79 veces, incumpliendo lo requerido.
Los problemas no están en su negocio inmobiliario, sin duda. De hecho, vienen creciendo sostenidamente y en el último trimestre mejorarán aun más, elevando los márgenes de la compañía.
El problema está en el área de ingeniería y construcción (ICSA), que representa más de dos tercios de los ingresos de la empresa.
Su Ebitda cayó 7,6 % en el tercer trimestre y las ganancias en los primeros nueve meses del año cayeron marginalmente en doce meses. Todo esto, mientras los ingresos de ICSA subieron 13 % en doce meses entre enero y septiembre de 2012.
La situación de Salfa se ha hecho sentir en la Bolsa. Desde que se anunció su resultado al tercer trimestre el 21 de noviembre pasado, la acción ha caído 18 %, perdiendo parte importante de la recuperación que tuvo el papel desde fines de agosto pasado. En el año la acción cae un 28 %.
Las AFP también han perdido la confianza. Si al cierre de 2011 tenían el 18,64 % de la propiedad, hoy tienen el 13,75 %.
Por ello, Salfacorp está readecuando su portafolio de contratos, enfocándose con fuerza en el área de montajes industriales, donde se prestan servicios principalmente a empresas mineras, lo que dejará mayores márgenes.
Esto explica, según IM Trust, que el backlog (la cartera de proyectos por ejecutar) haya caído en el tercer trimestre respecto del trimestre anterior en un 15 %.
Junto con ello, la compañía ha estado reestructurando sus deudas. La decisión de la compañía ha sido renovar créditos con bancos y traspasarlos a las filiales para las cuales fueron solicitadas las platas por la matriz.
Varios créditos pedidos para Aconcagua fueron traspasados en los últimos meses y lo mismo curre con ICSA. Salfacorp además, deberá servir nuevos vencimientos de deuda en 2013, los cuales debieran ser refinanciados y traspasados a sus filiales.
Socovesa
Socovesa enfrenta problemas similares, aunque con matices importantes.
En los últimos años la compañía ligada a la familia Gras decidió expandir sus negocios, tradicionalmente concentrados en el rubro inmobiliario —donde son el mayor actor— y ampliar el área de ingeniería y construcción, con la filial Socoicsa.
Y si bien la firma creció en contratos, se enfrentó a un problema similar a Salfa: los márgenes del negocio, en particular en obras civiles, son muy bajos y a veces dejan pérdidas.
“Hemos tenido pérdidas en la filial de ingeniería y construcción. Las tuvimos en 2011 y este año estamos terminando obras que han salido con resultados negativos”, enfatiza Mauricio Varela, gerente general corporativo de Empresas Socovesa.
El ejecutivo argumenta que el factor determinante en esta decisión es el aumento estructural que están teniendo los costos, tanto en insumos como en mano de obra.
Esto los ha hecho retroceder y optar por reducir su participación en ingeniería y construcción, acotando su participación en licitaciones ligadas a montaje industrial.
Varela cuenta que en algún momento las ventas llegaron a UF 3,3 millones (US$ 150 millones) y hoy bordean los UF 2,2 millones. “En el mediano plazo debiéramos estabilizarnos en torno a las UF 1,5 millones (US$ 60 millones)”, proyecta.
A septiembre, Socovesa mantenía un backlog de UF 1,1 millón, un 30 % menos que hace un año. Las ventas del segmento también cayeron un 32 %, con lo cual el Ebitda negativo de la filial se elevó en casi cinco veces a $ 12.354 millones.
Igualmente afectó a Socovesa el término y cierre de proyectos con reclamos pendientes que no han sido favorables para la compañía.
Desde que se conocieron sus resultados el 26 de noviembre pasado, la acción cae 3 %, no obstante el registro del año sigue muy positivo con un alza de 38 %. Y aunque las AFP tienen poca participación, igual la han reducido. A fines de 2011 poseían el 2,94 % de las acciones, cifra que cayó a 1,24 % a fines de octubre pasado.
Grupo Hurtado reactiva proyecto inmobiliario por US$ 2.000 millones en zona de Lo Aguirre
- Próxima entrada en vigencia de reforma a la aprobación de las mitigaciones viales a grandes desarrollos destraba inversiones en Pudahuel.
Fuente: Diario Financiero
El proyecto Praderas está diseñado como una mini ciudad de 20.000 casas y unos 120.000 habitantes en un horizonte de 20 años.
Aprobadas en junio de 2008, las futuras miniciudades que se levantarán en la modalidad de Proyectos de Desarrollo Urbano Condicionado (PDUC) han esperado desde entonces la autorización de los respectivos estudios de mitigación vial, meta hasta ahora infructuosa, pero que comienza a ser factible. La clave es la actual reforma al reglamento de mitigaciones viales aplicado a grandes proyectos, que acaba de ser completada a nivel de gobierno y que oficializará en los próximos días.
El ingreso del grupo Hurtado
Apenas entre en vigencia la normativa, el grupo Hurtado –a través de su brazo inmobiliario El Bosque S.A.– se enfocará de lleno al diseño y presentación de las mitigaciones viales en este nuevo escenario. “Tenemos toda la energía, los recursos y las ganas. Estamos muy comprometidos con el proyecto, para lo cual vamos a terminar los estudios de mitigación vial y ambiental, además de la ingeniería, temas que podrían tomar el ejercicio 2013”, explicó el gerente general de El Bosque, Alejandro Magni. Sobre esta base, anticipó que estarían en condiciones de partir con las primeras licitaciones de obras viales a fines del próximo año o a principios de 2014, momento en el cual también darán inicio a los primeros barrios.
Sobre una superficie de 900 hectáreas, Praderas está diseñada como una mini ciudad de 20.000 casas y unos 120.000 habitantes en un horizonte de 20 años. Concebido como un polo autosuficiente en equipamiento y servicios, sus gestores realizarán inversiones directas en infraestructura por unos US$ 300 millones.
En relación a la primera etapa de Praderas, Magni explicó que contempla un volumen entre las 5.000 y 6.000 viviendas “en varios barrios que se irán desarrollando en forma simultánea con productos dirigidos a los estratos altos, medios y económicos, abriendo así los frentes para los distintos productos que tendrá esta nueva ciudad”.
Los pasos de la familia Santa Cruz en Urbanya
En una posición expectante frente a los contenidos de la reforma al reglamento para los proyectos viales de las PDUC se encuentra la familia Santa Cruz, controladores de Empresas Lipigas, Pesquera El Golfo y ABC DIN.
En 2006, este grupo dio la partida oficial al megaproyecto Urbanya, que en un predio de 700 hectáreas ubicadas en la zona de El Noviciado, al poniente del aeropuerto Arturo Merino Benítez, planea levantar el segundo gran nuevo polo urbano en Pudahuel con 17.000 viviendas y 70.000 habitantes.
En este proyecto se ejecutarán inversiones propias y de terceros por una cifra que ronda los US$ 1.300 millones.
Reforma fue aprobada por Vivienda, MOP y Transporte
La reforma al reglamento para la aprobación de las mitigaciones viales en grandes proyectos inmobiliarios ya está aprobada y cuenta con la resolución firmada por los Seremis metropolitanos de Vivienda, de Obras Públicas y de Transporte, tras lo cual fue enviada a su inminente publicación en el Diario Oficial.
En lo fundamental, este cambio normativo que han esperado por años los principales inversionistas instalados en las zonas de expansión urbana al oriente de la comuna de Pudahuel, establece un nuevo mecanismo de evaluación de las obras de conexión y transporte a partir de una metodología que reconoce el desarrollo de estos grandes proyectos por sucesivas etapas. Este criterio es visto por los privados como un requisito indispensable para una adecuada evaluación del impacto urbano y para la aprobación de las respectivas inversiones de infraestructura que requieren los desarrollos inmobiliarios concebidos con horizontes de crecimiento de 20 a 30 años.
Hasta ahora, el complejo sistema de autorización -que considera un total de 19 materias- sólo consideraba la autorización del conjunto de los planes de cada megaproyecto en el largo plazo.
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