- La firma activó proyectos nuevos en Machalí, Piedra Roja y en los últimos terrenos “históricos” de Santa María de Manquehue. Sobre los impagos del grupo CB, ligado a Manuel Cruzat que la afectaron, el gerente es claro: “Nuestra opinión es que aquí hay delito”, estima Wulf.
Fuente: El Mercurio
Santiago, Chile. 21 agosto, 2012. Fabián Wulf lleva 17 años en Manquehue, la firma inmobiliaria fundada por la familia Rabat. Llegó para hacerse cargo del primer proyecto de casas que desarrollaba la firma (El Carmen de Huechuraba). Luego fue gerente de proyectos, gerente inmobiliario, y en enero de este año se convirtió en su gerente general.
Llegó a liderar una nueva etapa en la compañía, pero al poco tiempo de su llegada, un impasse se presentó: Manquehue fue una de las firmas afectadas por los impagos y problemas de liquidez que estallaron en el seno del grupo CB de Manuel Cruzat. En el caso se vio involucrado un ejecutivo de la inmobiliaria que -estima Wulf- probablemente recibió “comisiones” para mantener una cartera de inversiones, exponiendo con ello a la compañía a un daño patrimonial. El monto no fue significativo, pero Wulf dice que seguirán el caso hasta recuperar todo.
El gerente está concentrado en poner en marcha el nuevo plan de negocios que implica desembolsar US$ 800 millones al 2016, uno de los mayores de la compañía en su historia. Porque lejos de los temores en torno a una desaceleración o la existencia de una burbuja inmobiliaria, Manquehue está poniendo el pie en el acelerador, dice.
Por ejemplo, en lo inmediato, echará a andar iniciativas no contempladas en el presupuesto de este año, y para 2013 está en carpeta un desarrollo emblemático: pondrán en marcha un proyecto de casas y departamentos de lujo, entre UF 30.000 a UF 45.000 la unidad, en Santa María de Manquehue, la zona que comenzaron a desarrollar hace 30 años.
Selectividad y desinversiones
Manquehue ya puso un pie en la Sexta Región, y ahora mira opciones en la Quinta Región. También explora comunas como Pudahuel y La Florida. Por ejemplo, cerca de Las Vizcachas tienen en vista un predio de 50 hectáreas y cerca de la congregación de La Salle en avenida La Florida, un terreno de 80 hectáreas. Y en Pudahuel tienen un acuerdo con la familia Santa Cruz para desarrollar en conjunto 100 hectáreas (3.000 casas) en Urbanya.
¿Cuál es la estrategia? La selectividad: ir a zonas cercanas a Santiago y no con un único proyecto, sino cubriendo la demanda completa, sobre UF 1.500, explica Wulf. “Comprar un terreno en Talca, otro en Chillán, otro en Los Ángeles o donde sea, creemos que no es adecuado”, explica Wulf.
Es la razón por la que la firma está vendiendo paños que había adquirido en regiones y fuera del límite urbano de Santiago.
¿Y la internacionalización cuándo? No por ahora. Miraron Perú, pero se dieron cuenta que en dicho mercado, en Lima, las oportunidades están en la construcción de departamentos en el segmento masivo y económico, que no es el nicho de negocios de Manquehue. “Quedamos bastante desencantados…se nos desinfló la idea”, reconoce Wulf.
¿De dónde saldrán los recursos de este plan?
No de una apertura bursátil, sentencia, sino de la caja de la compañía. “En los próximos años, 2014, 15 ó 16 va a haber mucho flujo de capital”, agrega. Sus proyecciones apuntan a que este año la firma cierre con utilidades por $ 8.000 millones, un salto respecto de los $ 2.000 millones que logró en 2011.
En ese contexto, la bolsa es parte de los objetivos que los propietarios se han planteado, pero no será en lo inmediato, no antes de 2016, dice Wulf.
Tercer proyecto en Machalí y debutan departamentos en Piedra Roja
Dos son los proyectos que Manquehue “adelantó” para este segundo semestre: un tercer complejo en Machalí, Sexta Región, de unas 300 casas en 10 hectáreas, con el que la firma abordará los sectores medio, entre UF 2.500 a UF 3.500.
La segunda iniciativa está en Piedra Roja, el megapaño que desarrolla en Chicureo, que por primera vez adicionará departamentos. 88 unidades en el barrio Club de Golf La Hacienda.
En Piedra Roja -que Manquehue controla, y donde también son socios dos compañías de seguros y Julio Bouchon- también quieren sumar más infraestructura: un colegio bilingüe en inglés (están en conversaciones con The Grange)
Una tercera iniciativa para este semestre es un proyecto en Colina de 200 casas en 8 hectáreas.
“Esto que se ha instalado de sensación ambiente, que puede haber una burbuja inmobiliaria, lo hemos mirado con detención y no encontramos que haya fundamentos”, aclara Wulf.
La deuda del grupo CB: “Nuestra opinión es que aquí hay delito”
US$ 5 millones es el monto que el grupo CB adeuda a Manquehue, dice Fabián Wulf, recursos que si bien la firma inmobiliaria ya castigó y reflejó en sus balances, no significa -remarca Wulf- que no darán toda la batalla por recuperar hasta el último peso. “Aunque nos demoremos 10 años”, resalta.
El problema surgió por colocaciones de corto plazo de caja disponible de Manquehue, que entregó a la corredora de bolsa del grupo CB para que rentara mientras se les daban uso a esos recursos (por ejemplo, concretar la compra de un terreno). Pero cuando Manquehue pidió de vuelta los dineros, estos no estaban. Las operaciones, detalla Wulf, se concentraron en abril, y justo surgió a la luz pública el impago del portal Miscuentas, del mismo grupo CB, hacia CMR Falabella. El hecho se agravó para Manquehue, dado que descubrieron que un ejecutivo de la inmobiliaria estaba involucrado, lo que derivó en querellas.
-¿Qué autocrítica se hacen?
“Siempre hay (autocrítica). Las políticas y los controles podrían haber sido mejores. Pero nuestra opinión es que aquí hay delito, y eso no lo podemos aceptar”.
-¿De quién? ¿De ambas partes?
“De ambas partes. Tanto del ejecutivo que tuvimos que despedir, como de la contraparte. Evidentemente, vamos a hacer algunos cambios en los controles, pero el tema no está ahí: aquí se nos engañó y ese engaño tiene claramente síntomas de delito”.
-¿Engaño de Manuel Cruzat y su grupo?
“El grupo Cruzat tiene que explicar muy bien qué hizo con la plata. Me llama la atención que Manuel Cruzat haya rechazado una oferta de su principal activo, de manera que lo encuentro sumamente irresponsable. Porque los que estamos en este lado de la mesa vemos que se han privilegiado aspectos que no logramos entender cuáles son. Donde había la posibilidad realmente de pagar, hoy no hay nada. Esto se ve cada vez peor. ¿Quién va a ir a comprar hoy día Curauma? En el fondo, fue perder una oportunidad súper valiosa. Ahí hubiera generado un escenario para conversar, resolver el tema y pagar. Hoy, vemos que son puros voladores de luces, no tiene nada concreto y nos tiene sumamente preocupados”.
-¿Qué acercamiento han tenido luego que se cayera la oferta de Hurtado Vicuña?
“Hemos conversado con gente directa de su grupo, pero son puras opiniones, puras ideas de cosas que les gustaría que sucedan, pero nunca hay nada concreto, nada claro. No ofrecen nada, no llegan con ninguna propuesta. La verdad es que estamos sumamente decepcionados”.
-Trascendió que había una mejor oferta que la de Hurtado.
“Nuestra opinión es que no hay nada. No existe. Si fuera algo concreto lo hubiera puesto arriba de la mesa y nos tendría motivados para entrar en una mesa de diálogo”.